发布时间:2022-05-05  来源:金益通绩效评价咨询服务有限公司

      项目偿债能力是专项债成功发行的核心要点,而水利工程项目具有投资需求高、建设周期长、投入产出比不匹配、经济效益较低等谋划痛点。本文结合金益通提供的咨询服务项目,对相关案例进行简要介绍,该项目全部预期收益均由项目自身建设内容产生,收入测算有依据,收入种类丰富多样,可为专项债水利领域项目提供谋划参考。


XX美丽河湖综合整治工程

项目实施单位及项目业主:XX镇人民政府。
项目主管部门:XX区人民政府。
项目主要建设内容:水利工程、文化旅游生态修复工程及配套设施。
项目资金筹措项目资金来源主要为财政预算安排资金、发行地方政府专项债券。项目总投资约为35000万元,其中,项目资本金8800万元(资金来源:财政预算安排),根据建设进度逐步到位,占总投资25%;拟申请发行地方政府专项债券26200万元(本次发行6000万元,后续发行20200万元,期限均为20年),占总投资75%。
偿债资金来源:景区租赁收入、民房改造提升租赁收入、民房利用租赁收入、广告设施租赁收入、自动售货机租赁收入、观光电动车经营收入、水上游船租赁收入、停车位经营收入。
(1)景区租赁收入
根据项目建设方案,本项目建设包含花港湿地区块的打造,计划采用对外招租的形式由第三方进行承租经营,预测经营期首年租金1400万元,并按每5年递增10%测算。
(2)民房改造提升租赁收入
据项目建设方案,本项目实施内容包括现有闲置民房改造(此项改造成本已在项目投资中列支,专项债运营期间涉及的民房改造提升租赁收益归属本项目业主单位),计划经营期采用对外招租形式,由第三方承租经营民宿等功能。闲置民房总建筑面积16500㎡,根据xx镇周边现有租赁情况,预测租金1.2元/㎡/天,并按每3年递增10%进行测算。出租率按经营期第一年70%、第二年80%、第三年90%、第四年达到稳定95%测算。
(3)民房利用租赁收入
根据项目建设方案,本项目包括现有民房改造利用3500㎡(此项改造成本已在项目投资中列支,专项债运营期间涉及的民房利用租赁收益归属本项目业主单位),计划采用出租的形式产生经营收入。根据xx市景区民房利用租赁市场,预测本项目民房利用租赁价格为2.5元/㎡/天,并按每3年增长10%测算出租率按首年70%、第二年80%、第三年90%、第四年达到稳定95%测算。
(4)广告设施租赁收入
根据项目建设方案,项目拟设置小型广告位120块。根据xx市公共户外广告设施使用权拍卖情况,小型广告位使用权约0.8-1.0万/年,本项目小型广告位按每个0.8万/年,并按每3年增长10%测算。
(5)自动售货机租赁收入
项目计划在规划区内设置自动售货机30台,根据自动售货机经营市场情况,预计每台自动售货机租赁收入约10000元/年。
(6)观光电动车经营收入
项目计划设置观光电动车,主要为景区内部提供交通功能,配置观光电动车20辆,预测单辆电动车日循环次数4次、单次载客量按12人、车票价格18元/人,车辆使用率按经营期第一年60%、第二年70%、第三年达到稳定80%测算。
(7)水上游船租赁收入
根据项目建设方案,项目拟设置水上游船10只,同步打造游船码头3座,计划采用对外租赁的形式经营,预测月租金为4500元/只,按每3年增长10%测算,出租率按经营期第一年70%、第二年80%、第三年90%、第四年达到稳定95%测算。
(8)停车位经营收入
项目各景点内共配置停车位约70个。项目所任地属二类区,单个车位按平均每次停车4小时、一天周转2次计算,单个停车位每天收费约22元。停车位使用率综合按经营期第一年40%、第二年50%、第三年达到稳定60%测算。
项目支出:设施维护成本、工资及福利、其他成本及相关税费等。
经测算,本项目债券存续期内经营收入总计73523.00万元,项目支出总计13708.00万元。
收益与融资平衡情况:本项目可用于偿还融资本息的项目收益为59833.00万元,对应项目融资本息总计47160.00万元,项目收益对融资本息的覆盖倍数为1.27倍。
发行情况:本项目已于2022年由××省财政厅招标发行,发行利率为3.29%。

结束语

针对水利工程项目谋划痛点,建议统筹多部门之间共同谋划项目,通过挖掘各项目间的联系,采取项目搭配等方式进行合并申报。对供水、发电收入能覆盖全部成本的优质项目,以及工程量大的项目,可以采用单一项目申报地方政府专项债券。对部分中小型或收益不足的水利项目,可以考虑将水利工程类项目与其他领域项目一起组合。如水利工程+文化旅游、水利工程+生态建设、水利工程+人居环境提升等。